온체인 금융의 진짜 방향: JP Morgan 내부망과 Citi 글로벌 결제망의 구조적 차이

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핵심 요약 3가지

  • 일본은 주식·국채·국제 송금 등 핵심 금융 인프라를 온체인으로 이전하는 국가 프로젝트를 시작했으며, 그 중심에는 Citi Bank의 Swift Digital Ledger 기반 국제 결제 인프라가 있다.
  • JP Morgan은 Besu 기반 프라이빗 레저(Onyx·JPM Coin·Liink)를 구축해 기관 중심 결제망을 만들고 있는 반면, Citi는 SWIFT 글로벌 결제·정산 레이어를 그대로 유지하면서 이를 블록체인으로 확장하는 전략을 선택했다.
  • 두 기관의 접근 방식은 다르지만 모두 EVM(Ethereum Virtual Machine)을 기반으로 하며, 이는 일본·Citi·JP Morgan 등 글로벌 규제 금융이 장기적으로 이더리움 기술 스택으로 수렴하고 있음을 보여준다.
일본 온체인 국제 결제 인프라 전환 이미지

일본은 SWIFT 기반 글로벌 결제·정산 인프라를 온체인으로 확장하며, 국가 단위의 국제 결제 구조를 재설계하는 단계로 진입하고 있다.
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일본, 온체인 국제 결제·정산 인프라를 재설계하다

Citi·JP Morgan·SWIFT Digital Ledger가 어떻게 연결되는가

일본은 주식·국채·국제 송금 등 핵심 금융 인프라를 온체인으로 전환하는 국가 프로젝트를 본격적으로 시작했습니다. 그 중심에는 일본에서 실제 운영을 시작한 Citi Bank의 Swift Digital Ledger 기반 국제 결제 인프라가 있습니다. 이는 일본의 온체인 전환이 실험 단계를 넘어 글로벌 결제 인프라 확장 단계로 진입했음을 의미합니다.

JP Morgan은 Onyx·JPM Coin·Liink을 통해 기관 내부 및 특정 참여 기관 간 결제를 처리하는 독자적 프라이빗 레저를 구축해 왔습니다. 반면 Citi는 SWIFT의 글로벌 결제망을 그대로 유지하면서 결제·정산 레이어만을 블록체인으로 확장하는 Swift Digital Ledger 모델을 선택했습니다.

이로 인해 일본의 온체인 금융 전환은 Besu 기반 내부 실행 레이어가 아니라, SWIFT 중심 글로벌 결제 인프라 확장이라는 방향으로 명확히 수렴하고 있습니다. 일본은 SWIFT의 국제 결제·정산·메시징 구조를 유지하면서도, 블록체인을 통해 24/7 실시간 결제·리스크 최소화·국제 접근성 강화를 달성하려는 전략을 선택한 것입니다.

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아래의 글들은 일본의 온체인 결제·정산 프로젝트가 왜 Swift Digital Ledger 중심 구조로 움직이고 있는지, 그리고 글로벌 규제 금융이 어떤 방향으로 재편되고 있는지를 이해하는 데 도움이 됩니다.

1) Citi Bank 일본에 토큰화 기반 크로스보더 결제 인프라 도입

Citi Bank는 일본에서 Swift Digital Ledger 기반 국제 결제 인프라를 도입하며, SWIFT 메시징을 유지한 채 결제·정산 레이어만을 온체인으로 확장했습니다. 이를 통해 일본은 24/7 실시간 국제 송금과 즉각적 유동성을 제공하는 글로벌 결제 시스템을 실제 운영 단계로 끌어올렸습니다.

2) JP Morgan — Onyx + JPM Coin + Liink (독자적 프라이빗 레저)

JP Morgan은 Onyx·JPM Coin·Liink을 통해 기관 내부 및 특정 참여 기관 간 결제를 처리하는 프라이빗 레저 기반 결제망을 구축했습니다. 이는 글로벌 결제 자동화와 실시간 정산을 위한 폐쇄형 인프라로, SWIFT의 글로벌 결제 흐름을 대체하기보다는 병렬적·독립적 결제망을 만드는 전략입니다.

JP Morgan의 프라이빗 레저는 Besu 기반 허가형 네트워크와 기술적 친연성을 갖고 있으며, 퍼블릭 이더리움과의 EVM 호환성·브리지·자산 이동도 가능한 구조를 보유합니다.

3) Citi — Swift Digital Ledger 계열 (글로벌 결제 인프라 확장)

Citi의 모델은 SWIFT가 운영하는 글로벌 결제·정산 인프라 전체를 온체인으로 확장하는 구조입니다. SWIFT 메시징(MT/MX)을 그대로 유지하면서, 결제·정산 레이어만 블록체인으로 전환해 국가 간 결제 승인·정산·메시징을 통합적으로 처리합니다.

이는 기관 내부 실행 레이어인 Besu와 달리, 전 세계 11,000개 금융기관을 연결하는 글로벌 결제 레이어를 온체인으로 확장하는 모델입니다.

4) 기반 기술은 결국 EVM(Ethereum Virtual Machine)

JP Morgan의 프라이빗 레저(Quorum·Onyx·Besu)와 Citi가 사용하는 Swift Digital Ledger는 서로 다른 목적을 갖고 있지만, 기술적 기반은 동일한 EVM(Ethereum Virtual Machine) 위에 있습니다. 이는 글로벌 규제 금융이 퍼블릭 이더리움을 직접 채택한 것은 아니지만, 이더리움 기술 스택을 표준 실행 환경으로 선택했다는 점에서 중요한 의미를 갖습니다.

EVM 기반 구조는 스마트컨트랙트, 트랜잭션 포맷, 개발 도구, 보안 모델을 공유하게 하며, JP Morgan은 이를 통해 프라이빗 레저를 유지하면서도 퍼블릭 이더리움과의 브리지·자산 이동·상호운용성을 확보합니다. Citi 역시 SWIFT 글로벌 결제망을 유지한 채 결제·정산 레이어만을 온체인으로 확장할 수 있는 기술적 유연성을 얻습니다.

결국 일본·Citi·JP Morgan·HSBC·BlackRock 등 주요 글로벌 기관은 서로 다른 전략을 취하면서도 EVM이라는 동일한 기술 기반으로 수렴하고 있습니다. 이 흐름은 글로벌 결제 인프라가 장기적으로 이더리움 기술 스택 위에서 표준화될 가능성을 보여줍니다.

5) JP Morgan의 프라이빗 레저와 Citi의 글로벌 결제 인프라 확장의 기술적 차이

비록 두 시스템이 모두 EVM 기반이라는 공통점을 갖고 있지만, JP Morgan과 Citi의 온체인 전략은 목적·범위·운영 방식에서 완전히 다릅니다. JP Morgan은 Onyx·JPM Coin·Liink을 통해 기관 내부 및 특정 참여 기관 간 결제를 처리하는 폐쇄형 프라이빗 레저를 구축합니다.

JP Morgan의 모델은 결제 자동화·유동성 관리·기관 간 실시간 정산을 자체 네트워크에서 처리하며, 네트워크 운영권을 JP Morgan이 직접 통제합니다. Quorum이 Besu 기반으로 재편되면서 퍼블릭 이더리움과의 EVM 호환성·브리지·자산 이동도 가능해졌지만, 글로벌 결제 흐름을 담당하는 구조는 아닙니다.

반면 Citi의 Swift Digital Ledger 모델은 전 세계 11,000개 금융기관을 연결하는 SWIFT 네트워크를 그대로 유지하면서 결제·정산 레이어만을 블록체인으로 확장합니다. 이는 국가 간 결제 승인·정산·메시징을 통합적으로 처리하는 글로벌 결제 인프라로, JP Morgan의 프라이빗 레저보다 훨씬 넓은 범위의 국제 결제 흐름을 다룹니다.

요약하면, 두 시스템은 모두 EVM 기반이지만, JP Morgan은 기관 중심 프라이빗 실행·정산 레이어, Citi는 SWIFT 기반 글로벌 결제 레이어를 온체인으로 확장하는 구조입니다. 같은 기술을 사용하지만, 지향하는 금융 인프라의 스케일과 역할은 완전히 다릅니다.

종합 마무리

일본의 온체인 금융 전환은 실험을 넘어 글로벌 결제 인프라 재설계 단계로 들어섰습니다. 특히 Citi Bank가 Swift Digital Ledger 기반 국제 결제 인프라를 도입하면서, 일본은 SWIFT 중심의 글로벌 결제 구조를 온체인으로 확장하는 방향을 명확히 선택했습니다.

JP Morgan은 Onyx·JPM Coin·Liink을 통해 기관 내부 중심의 프라이빗 레저 결제망을 구축해 왔으며, EVM 기반으로 퍼블릭 이더리움과의 상호운용성도 갖추고 있습니다. 그러나 이는 글로벌 결제망을 확장하는 구조는 아닙니다.

반면 Citi의 모델은 SWIFT가 운영하는 전 세계 결제·정산 레이어를 그대로 유지하면서 이를 블록체인으로 확장합니다. 일본이 필요로 하는 국가 간 결제·정산·메시징 통합을 가장 안정적으로 구현할 수 있는 구조입니다.

종합하면 일본의 온체인 정산 프로젝트는 Besu 기반 내부망이 아니라, SWIFT 기반 글로벌 결제 레이어(EVM 기반)로 수렴하고 있습니다. 일본은 국제 금융 인프라와의 호환성을 유지하면서도, 블록체인을 통해 24/7 실시간 결제와 리스크 최소화를 달성하는 전략을 선택한 것입니다.

정윤찬 (Younchan Jung)
AI, 블록체인, 온체인 경제의 구조적 변화를 탐구하는 리서처.

This article is also available in English.

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