온체인 금융의 미래를 알고 싶다면, 블랙록을 보라

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온체인 금융의 미래를 예측하려면 블랙록을 보라

※ 이 글은 현재 버전으로 우선 게시되며, 2일 후 Daily Crypto Times(DCT) 포맷에 맞춘 최종 버전으로 업데이트될 예정입니다.

온체인 금융의 현재를 보고 미래를 예측하고 싶다면, 가장 먼저 봐야 할 곳은 블랙록(BlackRock)입니다.
왜냐하면 온체인 금융이 지금 어디까지 와 있는지, 그리고 앞으로 어디로 갈지를 가장 명확하게 보여주는 사례가 바로 블랙록이기 때문입니다.

블랙록의 온체인 자산 비중은 아직 전체의 극히 일부에 불과합니다.
하지만 성장 속도는 기존 금융을 압도하고 있으며, 온체인 금융이 단순한 실험이 아니라 새로운 금융 인프라로 자리 잡고 있다는 사실을 증명하고 있습니다.

이 글에서는 블랙록의 Web3 전략을 세 가지 축으로 정리하고, 그들이 왜 이더리움(Ethereum)을 선택했는지, 그리고 온체인 금융이 어떻게 기존 금융 구조를 재편하고 있는지를 살펴봅니다.

또한 온체인 금융의 기반이 되는 ETH의 역할에 대한 이해가 필요하다면, 이전 글 「비트코인을 넘어 1: ETH가 새로운 디지털 머니가 되는 이유」 도 함께 참고하시기 바랍니다.

1) 블랙록의 크립토 전략은 세 가지 축으로 구성된다
(+ 각 축에서 이미 나온 실제 성과)

① Stablecoins (스테이블코인)

스테이블코인은 글로벌 결제·정산 인프라의 핵심이 될 자산입니다. USDC·USDT 같은 민간형 스테이블코인뿐 아니라, 기관형 스테이블코인까지 포함합니다.

블랙록이 이미 낸 성과

  • USDC 준비금 운용: USDC는 Circle이 발행하고 준비금을 보유하는 구조이며, 블랙록은 이 준비금 중 일부를 기관형 자산운용사로서 운용합니다. Circle은 발행·준비금 관리 책임을 맡고, 블랙록은 준비금을 안전자산에 투자해 USDC의 신뢰성과 안정성을 높이는 역할을 합니다.
  • BUIDL–USDC 상호운용: 블랙록의 온체인 펀드 BUIDL은 USDC로 입·출금이 가능해, 스테이블코인이 실제 기관형 결제 레이어로 작동하는 첫 사례가 되었습니다.
  • 기관 간 스테이블코인 결제 테스트: 전통 금융기관 간 결제·정산을 스테이블코인 기반으로 처리하는 실험이 이미 진행되고 있습니다.

② Bitcoin + Ethereum Exposure

비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 더 이상 단순 투자 자산이 아니라, 글로벌 유동성·담보·결제 레이어로 기능하기 시작했습니다.

블랙록이 이미 낸 성과

  • 세계 최대 Bitcoin ETF(IBIT): 출시 후 단기간에 100억 달러 돌파, 1년 내 200억 달러 이상으로 성장하며 ETF 역사상 가장 빠른 성장 속도 기록.
  • Ethereum ETF 승인: ETH ETF를 통해 “이더리움 = 글로벌 스마트컨트랙트·결제 레이어”라는 내러티브를 제도권에 안착.
  • ETH 담보 활용 논의: 기관 간 대출·레포 시장에서 ETH를 온체인 담보로 활용하는 구조가 실제 논의 중.

③ Tokenization (실물자산 토큰화)

블랙록 글로벌 전략 책임자 Joseph Chalom은 이렇게 말합니다.
“Tokenization will digitize all of finance.”

블랙록이 이미 낸 성과

  • BUIDL → 세계 최대 온체인 RWA 펀드: 출시 후 몇 달 만에 5억 → 10억 → 20억 달러로 성장.
  • 온체인 미국 국채 시장 주도: BUIDL은 온체인 국채 시장에서 가장 큰 비중을 차지.
  • 기관형 RWA 생태계 확장: Coinbase, Securitize, Franklin Templeton 등과 협력하며 기관형 RWA 네트워크 구축.

2) BUIDL 펀드는 전통 금융에서는 불가능했던 기능을 구현했다

블랙록이 이더리움 메인넷에 출시한 BUIDL 펀드는 전통 금융 시스템으로는 구현하기 어려운 기능들을 실제로 구현했습니다.

  • 24/7 상시 결제: 온체인은 주말·야간에도 멈추지 않습니다.
  • 자동화된 이자 반영: 펀드 수익이 발생하면 토큰 가치가 스마트컨트랙트로 자동 업데이트.
  • 온체인 담보 활용: BUIDL 토큰은 DeFi·기관형 대출·온체인 레포 시장에서 즉시 담보로 사용 가능.
  • 스테이블코인 상호운용성: 스테이블코인과 펀드 토큰이 동일한 결제 레이어(Ethereum)에서 자연스럽게 연결.

전통 금융에서는 수많은 기관과 시스템을 연결해야 가능한 구조가, 이더리움에서는 스마트컨트랙트 몇 줄로 자동화됩니다.

3) 블랙록의 온체인 금융 비중은 아직 작지만, 성장 속도는 기존 금융을 압도한다

많은 사람들이 묻습니다.
“블랙록이 온체인으로 옮긴 자산 비중은 실제로 얼마나 될까?”

대략적인 추정

  • 블랙록 전체 AUM: 약 10조 달러
  • 온체인 RWA(BUIDL 등): 약 20억 달러

단순 비율로 보면 약 0.02%에 불과합니다.
하지만 이 숫자만 보면 온체인 금융의 의미를 심각하게 과소평가하게 됩니다.

핵심은 ‘비율’이 아니라 ‘성장 속도’다

  • BUIDL: 출시 몇 달 만에 20억 달러 돌파
  • 온체인 국채 시장: 블랙록이 전체의 30~40% 차지
  • 기관형 RWA 시장 성장률: 연 300% 이상
  • 전통 금융 성장률: 연 3~5%

즉, 온체인 비중은 작지만 성장 속도는 기존 금융 대비 100배 이상 빠른 영역입니다.

왜 비율이 작아도 의미가 큰가?

  1. 블랙록의 절대 규모가 너무 크기 때문: 온체인 RWA 시장 전체가 50~60억 달러인데 블랙록 혼자 20억 달러 운용.
  2. 온체인 금융은 초기지만 성장률이 비정상적으로 빠름: 전통 금융의 100배 속도.
  3. 블랙록은 기관 자금의 기준점: 블랙록이 들어오면 다른 기관들이 따라온다.

그래서 온체인 금융의 현재를 보고 미래를 예측하고 싶다면, 블랙록이 어디에, 어떤 속도로, 어떤 구조로 들어오고 있는지를 보는 것이 가장 중요합니다.

마무리: 온체인 금융의 미래를 예측하려면 블랙록을 보라

블랙록의 전략은 단순히 “크립토 시장에 진입했다”는 수준이 아닙니다.
그들은 금융의 미래가 다음과 같이 재편된다고 보고 있습니다.

  • 자산은 토큰화된다.
  • 결제와 정산은 24/7 자동화된다.
  • 담보는 온체인에서 즉시 활용된다.
  • 스테이블코인은 글로벌 결제 레이어가 된다.
  • 이더리움은 이 모든 것을 연결하는 금융 운영체제(OS)가 된다.

블랙록의 온체인 비중은 아직 작지만, 성장 속도와 방향성은 기존 금융을 압도하고 있습니다.
온체인 금융의 현재를 보고 미래를 예측하고 싶다면, 결국 우리는 이렇게 말할 수밖에 없습니다.

“온체인 금융의 미래를 알고 싶다면, 블랙록을 보라.”

정윤찬 (Younchan Jung)
AI, 블록체인, 온체인 경제의 구조적 변화를 탐구하는 리서처.

This article is also available in English.

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